Schätzungen in den letzten Tagen, Repsol, hat eine sehr interessante Interessenkonflikt zwischen dem CEO und größte Aktionär des Unternehmens ergab, der Erbauer Sacyr, die 20,01% der Laderäume Hauptstadt. Die Frage des Konflikts ist die vorläufige Dividende an die Aktionäre zahlen für das Jahr 2009 als Executive Chairman von 0,425 vorgeschlagen, gegen die 0,525 € je Aktie für den gleichen Betrag für das Jahr 2008. Der CEO fällt auf der Grundlage des Ergebnisses, weil die wirtschaftliche Situation und die Notwendigkeit, weiterhin die Umsetzung der strategischen Planung des Unternehmens nennt es eine Reihe von Investitionen geplant. Inzwischen hat die Hauptaktionärin Liquidität brauchen und wollen eine Rendite auf ihre Investition - 6,525.5 Millionen Euro seit 2006 - nicht niedriger die Dividende.

Der Konflikt ist logisch, deren Interessen sind widersprüchlich, aber da dies eine vorläufige Dividende für 2009 Ergebnisse ist der gesunde Menschenverstand würde sagen, Vorsicht, so dass die Hauptversammlung im kommenden Frühjahr mit Konten bereits geschlossen wurde beschlossen, dass die endgültige Dividende. Dann könnte es das gleiche Niveau wie im Jahr 2008 bis 1,05 Euro je Aktie zu halten - könnte erhöht werden - und in den letzten Jahren wurde - oder könnte herunterladen.

Es ist wahr, dass Sacyr Aktionär mit einer Beteiligung von 20% und ist im Rat vertreten, aber so wird der Free Float, der Hauptstadt in den Händen der Einzelhändler, ist fast 61% - 19% Linke hält die Kriterien (9,28%), Pemex (4,81%) und Repinves (5,02%) - und es ist eine Tatsache, die nie vergessen werden sollte: die Aktionäre sind souverän und Bewegung Souveränität in der Hauptversammlung der Aktionäre. Deshalb ist im vorherigen Absatz gesagt, dass der Konflikt möglicherweise besser lösen sie auf der jährlichen Hauptversammlung der Aktionäre wird zum Ende des Jahres 2009 zu sehen.

Corporate Konflikte dieser Art sind nicht unbedingt negativ zu sehen, um Konten und legitimen Interessen sind der einzige Schutz ist eine gute Kommunikation und Fairplay werden. Diese Situationen, ein Familienbetrieb in zweiter Generation und folgende Unternehmen n'apareixen oft. Sie sind seltene Fälle von einem Bruder des Rates Chairman und CEO (20% beteiligt ist, zum Beispiel) und zwei, drei oder mehr Geschwister nicht im Management beteiligt, sondern sind auch Teil des Kapitals. Der erste ist derjenige, der Umsatz des Unternehmens liegt, über garantiertes Gehalt, können die anderen Brüder keine Einkünfte nicht der Zahlung von Dividenden. An einem gewissen Punkt kann eine oder mehrere dieser Familie Aktionäre behaupten es, aber der Präsident erwidert, dass Bruder ist nicht zu spielen, weil sie jetzt in Bewegung sind eine Reihe von Projekten, liquidiert zu verlangen. Der Konflikt, nicht Unternehmen, sondern auf die Familie serviert wird. In diesen Fällen sind die Institutionen, die ein gutes Geschäft - Hauptversammlung der Aktionäre, Vorstand - einwandfrei sein und erlauben würde, den Konflikt, dass die Familie sein sollte, einen Konflikt, wo die Mehrheit entscheidet, was Corporate nehmen Vereinbarung wurde; Vereinbarung vielleicht nicht die beste für das Unternehmen, aber es ist legitim. In jedem Fall hängt alles von dem Grad der Verantwortung und das Wissen der Unternehmensführung die Aktionäre, aber das ist ein anderes Thema.

Konflikte wie Repsol sind positiv für Corporate Leben, zwingt das Funktionieren der staatlichen Institutionen und darüber hinaus geschieht mit den besten Familien.

Joseph Albet
23-11-2009